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[国研专稿]一季度CPI触底反弹,PPI达年内高点
2017-04-07
摘要:目前国际大宗商品已经到了历史高位,上涨空间有限,后续国内燃料价格的上涨也将阶段性放缓,短期内输入性通货膨胀问题不大。根据以往年份的CPI同比及环比的平均走势情况,我们预计2017年第一季度CPI同比将上涨1.8%。PPI方面,考虑到这些领涨行业的环比增速已经明显放缓,石油价格受制于美国页岩油上涨空间有限、美元加息预期加快等因素开始向下调整,叠加今年“去产能”力度的减弱,我们预计PPI环比上升空间有限,同比在短期内仍将维持高位,第一季度PPI将上涨7.2%。今年的《政府工作报告》指出,“要综合运用货币政策工具,维护流动性基本稳定”。由于目前国内实体经济盈利能力偏低,房地产等资本市场投资盛行,降息反而会导致虚拟经济的泡沫膨胀,进一步挤压实体经济,更无法完成政府“脱虚向实”的目标。因此,我们短期内货币政策将保持稳定中性,使货币供应保持在一个相对稳定的范围内。

关键字:一季度,CPI,PPI,货币政策

 

作者: 国研网宏观经济研究部 来源: 国研网《宏观经济》月度分析报告

责任编辑: 党琼


 
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