国研网
您当前位置: 首页 > 金融中国 
利率债市场投资者情绪指数及冲击传导效应研究——主成分法与VAR模型实证分析(上)
2018-10-12
  文章选取反映资金市场流动性松紧的波动率指标和利差指标,通过主成分法构建高频利率债市场投资者情绪指数,并分析了央行货币政策和债券供给变化对指数的VAR模型脉冲响应。主要结论和建议有:投资者预期是情绪指数的重要要素,指数与债市走势吻合,具备预测和做空预警功能,国债、国开债为代表的基准债供给因素对市场情绪有实际意义的冲击传导效应。一、引言与文献综述回顾利率债市场走势,从2016年末至2017年全年,在基本面未发生根本性改变的背景下,债市“慢熊”多次经历资金面严重趋紧和利率跳升,甚至出现国开债借贷做空触发10年期国开债停发和债券置换操作调节的事件,造成了发行和二级市场价格异动,偏离正常水平。从行为金融学的...

 

作者: 王中 郭栋 来源: 《中国货币市场》2018年第7期

责任编辑: 徐一玮


 
Copyright © 1998-2018 DRCnet. All Rights Reserved
版权所有 国研网
京ICP证030059号  中关村信用促进会会员证书

京公网安备 11010102002958号