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[国研专稿]2018年3季度钢铁行业分析报告
2018-11-26
摘要:

要点提示

    ☆ 2018年3季度,全球经济复苏初显疲态,主要经济体中,美国经济表现良好,仍保持强劲复苏态势;欧洲和日本经济放缓明显,尤其是日本出现环比萎缩;新兴市场经济体复苏进程不断承压。我国经济运行总体平稳、稳中有进,虽然经济下行压力进一步加大,但经济结构不断优化、经济增长质量和效益持续提升。在国内稳定的宏观经济背景下,2018年3季度,我国钢铁企业景气指数为121.2点,仍处于乐观区间,较2018年2季度下降1.6点,较上年同期上升1.3点。

    ☆ 2018年3季度,钢铁行业主要受各项环保政策的影响较大。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划》、《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》对钢铁行业在去产能、调结构、防污治理、绿色发展等方面都进行了相应规制。另外,《关于进一步规范对钢铁企业支持措施的函》的出台,有助于政府对钢铁企业支持行为的规范化,有利于形成促进钢铁行业持续健康发展的长效机制。

    ☆ 2018年3季度,钢铁行业运行呈现以下特点:一是,钢铁行业固定资产投资保持快速增长,累计增速较上季度明显加快。二是,钢铁企业加快释放产能,生产持续旺盛,推动钢铁行业增加值累计增速稳步提升;生铁、粗钢、钢材等钢铁产品产量累计增速较上季度均有所加快。三是,我国钢材累计表观消费量规模同比继续下降,但降幅较上季度明显收窄。四是,钢材社会库存季初去化明显,随后库存逐渐升高,整体呈现先降后升走势。五是,环保限产导致供应相对收紧对钢材价格形成支撑,钢材综合价格指数呈现震荡走高态势,国内市场八大品种钢材价格指数较上季度出现普升。六是,受新一轮关税调整政策利好影响,钢材出口量累计降幅连续收窄;国内钢铁供给上升挤压进口需求,钢材累计进口量延续负增长态势,但降幅有所收窄。

    ☆ 2018年3季度,钢铁行业经济效益指标呈现以下特点:一是,受国内市场需求不断释放、钢材价格高位运行影响,主营业务收入和利润总额均保持快速增长,但累计增速较上季度均有所回落,同时销售毛利率、销售利润率继续稳步提升,反映钢铁行业盈利能力不断提升。二是,资产负债率缓慢下降、利息保障倍数达近年新高,反映钢铁行业长期偿债能力持续上升。三是,应收账款占收入比重保持低位、流动资产周转率基本稳定,反映钢铁行业营运能力稳中有升。四是,钢铁行业所有者权益累计继续负增长,但随着行业持续回暖、盈利水平不断提高,行业资本积累逐渐上升,所有者权益累计降幅明显收窄。

    ☆ 展望2018年4季度及全年,全球经济仍将保持增长,但放缓压力进一步加大;我国经济增长的内生动能在稳步增强,预计我国经济下行压力将有所缓解,并将继续保持平稳运行发展态势。在此背景下,国内钢铁行业将持续保持健康运行状态,粗钢产量保持稳定增长,价格在合理区间震荡,各项运行指标波动较小,2018年或将成为2008年金融危机以来钢铁行业运行最为平稳的一年。展望政策环境,一是,钢铁企业兼并重组将获政策支持推进;二是,钢铁行业将面临更多的环保政策规制;三是,钢铁行业运输结构将向铁、水路调整;四是,全国钢铁产业布局将迎来重大调整。运行指标方面,钢铁企业景气度将保持高位震荡,行业固定资产投资继续快速增长,钢铁市场供给短期放缓,但全年保持稳定增长,钢材出口累计降幅预计继续收窄。


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目   录

正文目录

1  2018年3季度钢铁行业发展环境分析

   1.1  宏观经济环境分析
      1.1.1  全球经济复苏初显疲态
      1.1.2  我国经济运行总体平稳
   1.2  产业政策环境分析
      1.2.1  多项环保政策出台 钢铁行业受到重点规制
      1.2.2  政府对钢铁企业的支持措施进一步规范化
   1.3  主要原材料市场情况
      1.3.1  铁矿石市场运行情况
      1.3.2  焦炭市场运行情况

2  2018年3季度钢铁行业运行情况分析

   2.1  钢铁企业景气情况
   2.2  固定资产投资情况
   2.3  生产情况
      2.3.1  行业增加值增长率稳步加快
      2.3.2  主要产品产量累计增速加快
   2.4  需求情况
      2.4.1  全国固定资产投资增速逐步放缓
      2.4.2  规上工业增加值增速稳中趋缓
      2.4.3  全国房地产市场整体稳健运行
      2.4.4  主要耗钢工业运行整体趋弱
      2.4.5  钢材表观消费量累计降幅有所收窄
   2.5  社会库存情况
   2.6  价格情况
      2.6.1  钢材综合价格指数震荡走高
      2.6.2  主要品种价格指数整体走高
   2.7  进出口情况
      2.7.1  钢材出口量累计降幅持续收窄
      2.7.2  钢材进口量累计降幅有所收窄

3  2018年3季度钢铁行业经济效益分析

   3.1  盈利能力分析
      3.1.1  主营业务收入平稳快速增长
      3.1.2  利润总额累计增速明显回落
      3.1.3  毛利率、利润率稳定提升
   3.2  偿债能力分析
      3.2.1  资产负债率稳步下降
      3.2.2  利息保障倍数达近年新高
   3.3  营运能力分析
      3.3.1  应收账款占年化收入比重保持低位
      3.3.2  流动资产周转率基本保持稳定
   3.4  成长能力分析

4  2018年4季度及全年钢铁行业发展趋势展望

   4.1  宏观经济形势展望
      4.1.1  全球经济保持增长 但放缓压力加大
      4.1.2  我国经济继续保持平稳运行态势
   4.2  产业政策环境展望
      4.2.1  钢铁企业兼并重组将获政策支持推进
      4.2.2  钢铁行业将面临更多的环保政策规制
      4.2.3  钢铁行业运输结构将向铁、水路调整
      4.2.4  全国钢铁产业布局将迎来重大调整
   4.3  主要经济指标展望
      4.3.1  钢铁企业景气度将保持高位震荡
      4.3.2  行业固定资产投资继续快速增长
      4.3.3  供给短期放缓 全年保持稳定增长
      4.3.4  钢材出口累计降幅预计继续收窄

图目录

图1  2016年1季度-2018年3季度国民经济重点指标累计增速走势
图2  2016年9月-2018年9月国内铁矿石原矿累计产量及同比增速走势
图3  2016年9月-2018年9月铁矿石累计进口量及同比增速走势
图4  2016年9月-2018年9月铁矿石价格指数走势
图5  2016年9月-2018年9月焦炭累计产量及同比增速走势
图6  2016年9月-2018年9月焦炭价格指数走势
图7  2014年3季度-2018年3季度工业及钢铁企业景气指数走势
图8  2016年10月-2018年9月钢铁行业固定资产投资累计增速走势
图9  2016年10月-2018年9月钢铁工业增加值增长率走势
图10  2016年10月-2018年9月主要钢铁产品产量累计增速走势
图11  2016年10月-2018年9月全国固定资产投资累计增速走势
图12  2016年10月-2018年9月规模以上工业增加值累计增速走势
图13  2016年10月-2018年9月全国房地产市场主要指标变动走势
图14  2016年10月-2018年9月主要耗钢行业增加值累计增速走势
图15  2016年10月-2018年9月钢材累计表观消费量及累计增速走势
图16  2016年9月末-2018年9月末国内钢材社会库存变动走势
图17  2016年9月末-2018年9月末钢材价格指数走势
图18  2016年9月末-2018年9月末主要钢材品种价格指数走势
图19  2016年9月-2018年9月钢材出口情况
图20  2016年9月-2018年9月钢材累计进口量及同比走势
图21  2016年10月-2018年9月钢铁行业累计主营业务收入及增速走势
图22  2016年10月-2018年9月钢铁行业累计利润总额及同比增长率走势
图23  2016年10月-2018年9月钢铁行业销售毛利率和销售利润率走势
图24  2016年10月-2018年9月钢铁行业资产负债率走势
图25  2016年10月-2018年9月钢铁行业利息保障倍数走势
图26  2016年10月-2018年9月钢铁行业应收账款占主营业务收入(年化)比重走势
图27  2016年10月-2018年9月钢铁行业流动资产周转率走势
图28  2016年10月-2018年9月钢铁行业所有者权益累计值及增速走势

表目录

表1  2017年3季度-2018年3季度我国重点经济指标累计同比增长情况
表2  《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》主要任务
表3  2017年3季度-2018年3季度工业及钢铁企业景气指数情况
表4  2017年9月-2018年9月钢铁行业固定资产投资情况
表5  2017年9月-2018年9月钢铁工业增加值增长率情况
表6  2017年9月-2018年9月主要钢铁产品产量情况
表7  2017年9月末-2018年9月末国内钢材社会库存情况
表8  2017年9月末-2018年9月末钢材价格指数情况
表9  2017年9月末-2018年9月末主要钢材品种价格指数情况
表10  2017年9月-2018年9月钢材出口情况
表11  2017年9月-2018年9月钢材进口情况
表12  2017年9月-2018年9月钢铁行业主要盈利能力指标情况
表13  2017年9月-2018年9月钢铁行业主要偿债能力指标情况
表14  2017年9月-2018年9月钢铁行业主要营运能力指标情况
表15  2017年9月-2018年9月钢铁行业主要成长能力指标情况


关键字:钢铁行业,季度分析报告

 

作者: 国研网行业研究部 来源: 国研网《钢铁行业季度分析报告》

责任编辑: 常丹红


 
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